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馬來西亞碳交易所（BCX）與運作機制評析
2024/06/27
1. BCX發展演進
馬來西亞碳交易所（Bursa Carbon Exchange, BCX）由馬來西亞證券交易所於2022年12月成立，該自願性減碳交易市場是全球第一個符合伊斯蘭教義的碳交易所，目前提供三種碳交易模式：碳信用拍賣、碳信用標準化合約的現貨交易和場外交易的現貨交易服務。
目前，BCX提供兩種標準的碳信用合約在平台上進行交易，分別是專注以科技減少溫室氣體的全球科技基礎碳合約（Global Technology-Based Carbon Contract, GTC）；以自然方式減少溫室氣體，並惠及農業、林木業及其他土地用途領域的全球自然基礎Plus碳合約（Global Nature-Based Plus Carbon Contract, GNC+）。
另外，自2024年6月起擴大碳權交易的產品，增加再生能源憑證（Renewable Energy Certificate, REC）拍賣，隨後促進其場外交易。由於馬來西亞的自願性REC市場相較自願性減碳市場成熟，因此將REC納入BCX將有助於解決市場效率的問題，不再是以經紀商為中心的交易模式，此外也能提升REC的價格透明度，提供企業更簡單購買REC的方式。再加上馬來西亞國內多數為信奉回教的人口，BCX所提供的REC更是完全符合伊斯蘭教法的一站式環保產品，這也使得馬來西亞國內企業，對於REC的需求隨之提高，因此BCX在發行REC的速度也相對增快。
2. BCX運作機制
BCX提供三種碳交易模式：一為促進產品價格而進行的拍賣模式；其次為場外交易模式，買賣雙方可以直接協商條件、數量與價格，因此在交易的靈活性相當高，並且場外交易的結果通常不會公開，可以提供一定程度的隱私保護；第三為為自2023年9月起，能夠即時查詢價格和報價的現貨交易模式。
BCX於2023年3月完成全國首輪碳信用拍賣，以電子形式進行，交易共15萬個經過VERRA認證的VCS碳權。全球科技基礎碳合約以每份合約18.5令吉（約為4.1美元）的價格成交，而全球自然基礎Plus碳合約以每份合約68令吉（約為15.1美元）成交，並於2023年9月啟動並展開交易，在首兩個交易日內，共交易約16,500個已在VERRA系統上註冊的碳權單位。
另外，在今（2024）年7月底BCX將會舉辦雨林保護計畫（Kuamut Project）的碳權拍賣，對於BCX而言這是是個重要的里程碑，該計畫為馬來西亞國內首個基於自然環境的碳權產品（Malaysia Nature-based Carbon Credits Plus, MNC+），使得BCX的產品範疇除了全球碳權外，也將有國內第一筆的碳權上架。而該筆MNC+位於馬來西亞沙巴州的Tongod和Kinabatangan地區，整個計畫保護或恢復的範圍約83,381公頃的熱帶森林，預期每年減少80萬噸二氧化碳當量的排放量。
3. 觀察重點
觀察2023年3月首輪碳權拍賣，儘管拍賣價格不甚理想，但仍可視為馬來西亞自願性碳權市場的一大邁進。而自2023年9月BCX開放碳權連續交易後，最初有10家不同產業的公司參與，前兩日交易16,500個碳信用單位，但隨後交易量大幅下降，甚至多日都沒有交易。因此，為促進碳市場發展，BCX計畫擴大產品，納入再生能源憑證（REC）交易。此外，也計畫納入黃金標準認證之碳權，增加碳權來源，日後發展值得持續關注。
近年受到地緣政治的影響，國際客戶希望降低中國的產能，因此供應鏈開始移動、重組，目前在亞洲地區主要移往泰國、越南以及馬來西亞。再加上全球多數國家宣示2050年達到淨零碳排的目標，使得從現在到2050年對於碳排放的要求會日趨嚴格。因此，未來BCX的運作以及相關碳權產品的上架，對於前往馬來西亞設廠生產的台廠而言相當重要，在製程中會因為技術限制而無法完全達到淨零，此時就要採用碳權交易的方式，來降低產品的碳足跡，當產品進口至需課徵碳關稅市場時，便可以減少支付較高昂的碳關稅，藉此增加產品競爭力。
本資訊來自經濟部產發署113年專案計畫，計畫名稱:113年印刷電路板產業淨零碳排推動計畫。
參考文獻：
BCX introduction (https://bcx.bursamalaysia.com/web)，2024年5月31日
First MNC+ (https://www.bursamalaysia.com/about_bursa/media_centre/bursa-carbon-exchange-to-soon-begin-offering-malaysian-carbon-credits-via-auction)，2024年6月21日