台灣電路板協會彙整(2026年3月24日更新)

一、情勢摘要與風險傳導鏈

自2026年2月底美國與以色列對伊朗展開聯合軍事行動以來，中東戰火迅速蔓延，其影響已遠超單純的軍事衝突。當前最嚴峻的挑戰在於荷姆茲海峽通行幾近停擺。此海峽控制全球近兩成的原油與液化天然氣（LNG）流量，是維繫全球能源安全的核心樞紐。即使考量替代管線的運輸路線，預計仍將直接衝擊全球約8 ~ 10%的原油供給。

隨著中東能源風險快速升溫，國際油價出現劇烈波動，從約72美元快速攀升至接近120美元，創下2022年俄烏戰爭以來的新高。其後油價大幅震盪，一度回落至80美元附近，近期則在100美元上下波動。
 

對台灣PCB產業而言，風險傳導鏈可分為以下兩個層次：

1. 總體經濟層次（需求與財務風險）：

• 物流受阻/油氣供應緊縮→通膨壓力上升→高利率延續→終端需求與企業資本支出轉弱
• 戰事衝擊上游供給→原物料減產→晶片與零組供給受限→終端產品產出下降

2. 生產製造層次（營運與成本風險）：

• 物流受阻/油氣供應緊縮→運輸改道／運費及保費上升→ 交期拉長/運輸成本攀升
• 能源與原物料供應緊縮→成本提升/達交率下降→產出受限/交期延長/利潤壓縮

二、亞洲六國能源儲備解析

盤點亞洲各國能源儲備天數如下。

區域風險觀測：

1. 台灣地區的風險來源

• 運輸
  海運方面，受荷姆茲海峽通行受阻影響，全球船舶有效運力下降，部分航線被迫「去中東化」，改道經由好望角航行，航程時間增加約10–14天。此外，港口與海運作業的調度壓力上升，也可能進一步延長交貨時程。近期超級油輪運費已飆升至近6年新高，保險公司亦提高戰爭附加費，使整體海運成本大幅上升。
  空運方面，受戰事影響，中東部分空域受限，航空公司被迫改道或停飛相關航線，全球約 18% 的空運貨量受到影響，進而導致貨運延誤、運輸時間拉長與整體運輸成本上升。
• 原油
  台灣中油採購來源相對多元且分散，短期可透過調整船期、動用戰略庫存等方式維持供應。因此，中東局勢升溫後，首當其衝的是油價、運費與戰爭保費上升，而非實質斷油；其影響主要反映在海陸空物流成本及上游石化原料價格攀升。
• 天然氣
  台灣高度依賴LNG船運進口，其中2025年卡達天然氣約占台灣進口來源34%，接續為澳大利亞約33.5%、美國約9.9%。雖然經濟部指出，短期（3月至4月）天然氣供應已完成調度，但若荷姆茲海峽長時間受阻，仍可能面臨供應不順的壓力。
• 電力供給
  燃氣發電占台灣發電結構53.3%。依經濟部說明，短期天然氣供應已完成調度，如有需要亦可啟動備援燃煤電廠支應，因此不致出現立即性的「斷氣」或全面缺電情況。然而，企業仍可能承受發電成本上升、備轉容量壓力增加，以及用電大戶被要求配合節電等影響。
• 原物料
  氦氣為半導體微影與冷卻製程不可替代的關鍵氣體，供應高度集中（卡達約佔近3成），一旦中斷將直接影響晶圓製造與先進製程穩定性。同時，基礎化學品在產業鏈中扮演核心角色。輕油經裂解可產出乙烯、丙烯與丁二烯，進一步加工為聚乙烯(PE)等中間財，廣泛應用於包裝、汽車、家電及半導體材料等領域。此外，溴（約2/3產量集中於以色列與約旦）、硫磺（中東佔約25%）及鋁（約10%）皆為關鍵原物料，分別涉及製程化學品、晶圓清洗/蝕刻與電子元件製造。在全球供應鏈高度一體化下，任一關鍵材料或環節中斷，皆會對整體電子產業帶來系統性衝擊。整體而言，在資源受限情況下，企業將優先配置資源於高單價AI需求，可能進排擠其他領域市場。

2. 東南亞（泰、越）的隱藏風險：東南亞能源基礎建設仍在發展階段，在全球能源波動下，燃料供應與電力價格穩定性仍面臨挑戰。

3. 中國大陸的能源韌性：在高度集中管理與出口導向的產業結構下，中國大陸通常會優先確保工業生產與出口產業的能源供應，以維持製造體系與外貿運作的穩定。

三、戰事持續時間對風險傳導之動態影響

短期震盪（1-2個月）：庫存與合約緩衝，風險尚可控

• 總經（需求/財務）： 通膨預期升溫，但實質需求未減。企業仰賴既有長單與避險部位，現金流尚稱穩健。
• 製造（營運/成本）： 衝擊集中於油價與物流運費暴漲，並伴隨原物料達交率下降與部分品項價格上漲。部分成本可由安全庫存短期吸收，但整體成本壓力仍在累積，電力危機仍屬心理預期，中斷風險低。

中期發酵期（2-6個月）：進入成本真實反映階段，考驗企業營運韌性

• 總經（需求/財務）： 隨著高通膨影響發酵，終端消費市場將步入需求調整期。金融機構的授信政策可能趨於審慎，企業需更積極管理庫存水位與應收帳款週期。
• 製造（營運/成本）： 低價庫存用罄，被迫承受原物料的調漲。在燃氣供應緊張下，電力調度壓力與偶發壓降風險可能提高。

長期重塑期（6個月以上）：產業結構深度重塑，加速轉型與整併契機

• 總經（需求/財務）：若全球為抑制通膨轉向升息，將推升企業資金成本，抑制資本支出並使終端需求轉弱；惟AI基礎建設仍具成長動能，大型科技企業短期資本支出可望維持。然若高電價持續，將可能進一步壓抑資料中心建設速度。
• 製造（營運/成本）： 由於全球各製造板塊皆面臨相同的能源與通膨重擊，企業營運重心被迫轉向更積極的成本控管。

三、PCB企業的韌性經營建議

能源與運輸成本的衝擊，如同關稅上升，屬於整體產業共同面對的系統性成本壓力。因此關鍵在於如何降低衝擊，企業可落實以下策略：

• 營運韌性強化：強化儲能備援設施與節能管理，建立停電及壓降應變SOP。
• 財務衝擊與供應鏈全面盤點：盤點運費、保費、原物料與匯率等風險，適度提高高風險物料備料水位；同時針對交期延誤進行壓力測試，並強化現金流管理。
• 合約保護與成本轉嫁：因應戰事帶來的非預期衝擊，重新檢視並與客戶協商合約條款，建立成本調整機制，避免劇烈波動的成本由製造端單方面承擔。

四、協會對政府之產業政策倡議

肯定政府近年在推動能源轉型與維持油電穩定上的努力與成果。面對當前中東局勢引發的國際能源劇烈波動，建請政府持續發揮穩定經濟大局的角色，盡力維持國內油電供應與價格的相對穩定，避免短期內出現過度劇烈的波動與漲幅，給予產業界充裕的應變緩衝期。同時建議進一步提升能源政策與供應資訊的透明度，及早揭露可能的風險與調整方向，使企業能據以做好風險評估與營運管理。

同時，對應嚴峻的地緣局勢，期盼政府將PCB產業正式列為「關鍵基石產業」，並落實以下支持：

• 確立戰略地位與供電順位：確立PCB為國家電子產業基石，將其納入「關鍵能源調度保障清單」。在限電或能源緊急狀態下，優先維持基本生產能力，守護全球電子供應鏈。
• 能源價格穩定與漸進機制：維持油電價格平穩，若因成本壓力須調整，應採「漸進緩漲」原則，並提早預告，避免劇烈波動衝擊企業成本控管。
• 資訊透明化與預警防範：建立「能源供需透明看板」，定期揭露LNG船期到位資訊與安全存量，以數據化解除市場斷氣疑慮。同時致力維持基載穩定，若需計畫性限電建請提早通報；極力防範突發壓降，避免精密製程設備損害與良率損失。
• 加速基載去風險化：加速天然氣接收站建設，並以核能作為「安全基載」。建請加速核三廠實質延役，補足氣源儲量天數不足之國安風險，作為關鍵應變電力；並優先完成桃、竹產業聚落之「雙迴路電網強化計畫」。
• 建立碳成本緩衝機制：若因政府能源調度（如緊急啟用高排碳發電）導致企業碳費增加，應建立豁免或扣抵機制。確保企業在應對地緣衝突與能源風險時，不致面臨環保法規的雙重處罰。
• 擴大韌性投資抵減：針對企業自主建置儲能系統及AI節能設備，提供更具誘因的實質投資抵減與專案低利融資，將企業端轉化為電網的「韌性調節節點」。