隨著AI算力基礎設施的全球部署加速，PCB行業正迎來結構性增長機遇。7月6日，滬電股份披露的投資者活動記錄顯示，公司泰國生產基地已從產能爬坡期全面邁入高效規模化運營階段。與此同時，國內總投資約43億元的人工智慧晶片配套高端印製電路板擴產專案也將在2026年下半年開始試產並逐步提升產能。
        在行業競爭趨同質化、高階市場加速向頭部集中的背景下，滬電股份正通過國內外產能梯次佈局、技術差異化戰略及供應鏈韌性強化，謀求可持續的高質量發展。
        泰國基地進入規模化運營
        滬電股份泰國生產基地已從產能爬坡期全面邁入高效規模化運營階段。2025年該基地實現營收約2.89億元人民幣，2026年第一季度實現營收約2.95億元人民幣，第二季度單月產值已超過1.5億元人民幣。
        數據通訊事業部已有超70%的海外客戶完成認證，產能利用率基本滿載。用於400G交換機等領域的產品已批量量產，品質逐步達到國內水準。公司已實施針對性產能升級擴容，相關設備陸續進廠調試安裝，下一階段產能建設規劃穩步推進。汽車事業部自2025年四季度試產以來，已完成樣品驗證並推進客戶認證，2026年進入量產階段，產能穩步爬坡，並重點向AI伺服器等數據通訊領域延伸。依託頭部客戶認證，公司正全面加速泰國基地AI伺服器與高速網路等中高端產品的批量導入與交付，同時將成本管控升級為系統化精益生產體系，穩步達成經營性盈利目標。
        國內高端擴產專案下半年試產
        公司兼顧短期效益與長期發展，聚焦高階PCB瓶頸及關鍵制程，實施靶向性產能擴充。2024年四季度規劃投資的約43億元人民幣人工智慧晶片配套高端印製電路板擴產專案，於2025年6月開工建設，目前有序推進，預計2026年下半年開始試產並逐步提升產能，以滿足高速運算伺服器、人工智慧等新興場景對高端PCB的中長期需求。
        2026年第一季度，公司加速啟動系列產能擴充計畫；2026年6月收購昆山普江倉儲設施有限公司100%股權，將其廠房用於產能擴建。公司強調擴產非簡單規模複製，而是分階段升級式擴容，旨在提前卡位優質產能。通過強化國內外生產基地資源協同，構建梯次有序的產能矩陣，以化解地緣政治與供應鏈重構風險。
        行業競爭加劇結構性分化
        公司研判，AI已從預訓練拓展至推理應用與商業化落地，推動全球雲服務商加大資本支出，加速AI伺服器和高速網路交換機部署。但大量同行湧入該領域，新增產能逐步釋放，成熟技術平臺准入門檻被攤薄，未來競爭趨向同質化，利潤空間面臨擠壓。高階PCB市場將加速向具備全球化產能協同與頂尖研發能力的頭部梯隊集中。公司堅持“技術優先”，不盲從同質化擴張，將資源傾斜於高附加值核心PCB產品，深化與頭部客戶合作。
        智能汽車市場方面，中低端供給相對過剩，但汽車電子架構向域控制、中央計算演進，持續提升對多層板、高階HDI、高頻高速等汽車PCB的需求。公司依託技術積累，深化與客戶在新能源車、ADAS、智能座艙等領域的合作。
        針對供應鏈瓶頸，公司提前介入終端客戶產品開發，參與高端材料驗證測試，縮短認證週期，確保優先配額；同時落實關鍵物料戰略安全庫存，加速多元化與本地化認證，強化供應鏈韌性。公司持續深化跨區域合規運營與風險預警機制，護航長期高質量發展。【來源：證券時報網】